מה פיברגלס יכול לעשות, ולמה המחיר שלו עולה?

1️⃣ המניע הבסיסי של סבב עליות המחירים הזה נובע מהצמיחה הנפיצה של כוח המחשוב בינה מלאכותית.

מוצרי-טכנולוגיה חדישים כגון שרתי בינה מלאכותית, שבבים-מתקדמים ותחנות בסיס 5G חווים כולם עלייה בביקוש לסוג מיוחד שלסיבי זכוכיתשנקרא "בד אלקטרוני-יוקרתי".

חומר זה הוא מסגרת הליבה לייצור מצעי שבבים ו-PCB, והוא ידוע בשם "שריון שבבים". שרת AI בודד יכול להשתמש פי 3-5 יותר, או אפילו יותר, משרת רגיל.

 

2️⃣ נכון לעכשיו, שוק הבדים האלקטרוניים הגבוהים- העולמי נמצא במונופול על ידי החברה היפנית Nittobo.

בשל חסמים טכנולוגיים גבוהים במיוחד, יצרנים אחרים מתקשים להיכנס במהירות לשוק. Nittobo עצמה גם מתמודדת עם דרישות בקרת איכות קפדניות, המונעות התרחבות-בקנה מידה גדול בטווח הקצר; כושר הייצור החדש שלה לא צפוי להיות פעיל עד 2027.

זה הוביל למחסור חמור במוצרים-מתקדמים, מה שגרם למחירים להרקיע שחקים.

כדי להמשיך בשוק-הגבוה-הגבוהה, יצרני סיבי זכוכית התאימו את אסטרטגיות הייצור שלהם, מה שהפך לגורם המפתח להעלאת המחירים.

יצרנים רבים העבירו את קווי הייצור שלהם מבד פיברגלס רגיל לייצור בדים אלקטרוניים-בעלי רווח גבוה יותר-.

עם זאת, המרה זו אינה מתג פשוט; זה מביא להפחתה של 60%-70% בכושר הייצור. המשמעות היא שלכל יחידה נוספת המיוצרת ממוצרים יוקרתיים, כושר הייצור של מוצרים רגילים פוחת משמעותית.

יתרה מכך, אפקט "סחיטה קיבולת" זה דלדל במהירות את מלאי הפיברגלס הרגיל, והוריד אותו לשפל היסטורי של כ-15 ימים.

לדוגמה, יצרנית הלמינציה הטיוואנית -מצופה נחושת, Taiyao Technology, אף נאלצה להפחית את הייצור בגלל שספקים במעלה הזרם עצרו את אספקתם של בד אלקטרוני רגיל, מה שהחמיר עוד יותר את הבהלה בשוק בנוגע למחסור במוצרים רגילים.

 

3️⃣ העלויות של חומרי גלם מרכזיים לייצור פיברגלס (כגון חול קוורץ ופירופיליט) ואנרגיה (גז טבעי וחשמל) עולות, במיוחד מחירי הפלטינה, שצפויים לעלות באופן דרמטי מתחילת 2025 עד 2026. כדי לכסות עלויות, חברות נאלצות להעלות מחירים.

בינתיים, בתחומי יישומים מסורתיים כגון רכבי אנרגיה חדשים, מכשירי חשמל ביתיים ואנרגיית רוח, הביקוש שמר על שיעור צמיחה שנתי מורכב של 6%-8%, ונהנה ממדיניות כגון תוכניות "טרייד-אין".

זה הוביל להתכווצות פסיבית בהיצע בעוד הביקוש גדל בהתמדה, מה שמגדיל עוד יותר את פער הביקוש-של ההיצע.

מלבד זאת, חברה נוספת שכדאי לציין היא Resun Technology.

כפי שדיברנו בעבר, תעשיית הפיברגלס נכנסה למחזור עליית מחירים עקב גורמים כמו כוח מחשוב AI והתאוששות הביקוש המסורתי.

כחברה- ידועה בתעשייה, מוצרי הפיברגלס הרגילים של Resun Technology נהנו גם מסבב זה של עליות מחירים, מה שהוביל לשיפורים בביצועים הכוללים של החברה והגברת סנטימנט השוק.

הפיברגלס של Resun Technology הוא גם חומר חיזוק ליבה עבור להבי טורבינות רוח. עם הצמיחה המתמשכת של מתקני אנרגיית רוח גלובליים (במיוחד אנרגיית רוח ימית), הביקוש לפיברגלס בעל ביצועים גבוהים- מתרחב בו זמנית, ומספק לחברה נקודת צמיחה יציבה נוספת.

בעבר, מחיר המניה של Resun Technology זינק למגבלה היומית כשהופיע רעיון הפיברגלס. נכון לעכשיו, הוא מתקרב למחיר הממוצע של מחזיקים-לטווח ארוך, מה שהופך אותו לשווה צפייה.

בנוסף לפיברגלס הזול יותר, יש גם היגיון של עליית מחירים עבור סיבי קוורץ-מתקדמים.

ראשית, בואו נדון בהבדל בין סיבי קוורץ לסיבי זכוכית: במילים פשוטות, בד קוורץ הוא גרסת "סופר-גבוה-מפרט, סופר-יקר וסופר-גבוהה-מחסום" של בד סיבי זכוכית. אם בד סיבי זכוכית הוא כביש מהיר, אז בד קוורץ הוא רכבת מהירה-.

 

1️⃣ בהעברת אות-תדר גבוהה-גבוהה, ככל שהקבוע הדיאלקטרי (Dk) וההפסד הדיאלקטרי (Df) של החומר נמוך יותר, כך העברת האות תהיה מהירה ושלמה יותר, עם פחות הנחתה ועיוות.

הקבוע הדיאלקטרי (Dk) של בד קוורץ הוא רק 2.2-2.3, וההפסד הדיאלקטרי שלו (Df) נמוך כמו 0.0001-0.0007, עדיף בהרבה על בד סיבי זכוכית רגיל (Dk בערך 4.8, Df בערך 0.006).

זה הופך את בד הקוורץ לחומר המועדף עבור שרתי AI,-מודולים אופטיים במהירות גבוהה והתקנים אחרים שצריכים לעבד כמויות אדירות של נתונים ויש להם דרישות מחמירות לשלמות האות.

 

2️⃣ מכשירים אלקטרוניים מייצרים חום במהלך הפעולה, במיוחד בשרתי AI-בהספק גבוה, שבהם החומרים חייבים להישאר יציבים.

בד פיברגלס רגיל עמיד בדרך כלל בטמפרטורות סביב 300-400 מעלות, בעוד שבדי קוורץ יכול לעמוד בטמפרטורות של מעל 600 מעלות לתקופות ממושכות, ואפילו לעלות באופן מיידי על 1000 מעלות.

עמידות בחום זו מבטיחה את היציבות המבנית ואת האמינות של ציוד בפעולת עומס גבוה.

 

3️⃣ אם חומרים מתרחבים בעת חימום, ומידת ההתפשטות אינה תואמת לשבב, הדבר עלול להוביל לעיוות המעגל ולפיצוח השבב.

בד קוורץ יש מקדם התפשטות תרמית נמוך במיוחד (CTE), בערך 0.5 ppm/מעלה, התואם מאוד לזה של שבבי סיליקון (0.55 ppm/מעלה). בד פיברגלס רגיל יש CTE הרבה יותר גבוה.

 

מאפיין זה הופך את בד קוורץ למכריע באריזת שבבים מתקדמת, ומונעת למעשה בעיות מבניות הנגרמות כתוצאה משינויי טמפרטורה.

על פי נתוני השוק העדכניים מתחילת 2026 והערכות של מוסדות מרובים (כגון Huatai Securities, China Galaxy Securities ו-Yuanta Securities), המחיר של בד אלקטרוני קוורץ מתוצרת מקומית-ת מתוצרת מקומית (בד Q) צפוי לנוע בין 250-300 יואן למטר ב-0202 למטר זה כבר הגיע ל-0202 למטר. יואן, המייצג עלייה כוללת של 25%-50% בהשוואה למחיר השוק של 2025 (כ-200 יואן למטר). עם השקעה מוגברת בתעשיית הבינה המלאכותית והביקוש הגובר למוצרים מתקדמים, מחיר זה צפוי לעלות עוד יותר.

 

יתר על כן, לשבבי GB200/Rubin מסדרת NVIDIA ול-TPU V8 של גוגל יש ביקוש משמעותי אליו.

 

ראוי לציין ש-Rubin היא פלטפורמה שלמה הכוללת GPU, CPU ושבבי רשת, לא אף שבב אחד. הוא כבר בייצור המוני ומתוכנן לאספקה ​​ברבעון השלישי של השנה.

 

רובין של גוגל עדיין לא נמצא בייצור המוני, אך צפוי להתחיל בייצור כבר ברבעון הרביעי של השנה.

 

כמות הבד Q-בשימוש לכל שרת AI גבוהה פי חמישה מזו של שרתים מסורתיים (כ-24 מטרים ליחידה), מה שמוביל לעלייה בביקוש העולמי ל-15-18 מיליון מטרים.

 

יתרה מכך, בתרחישי שידור-גבוהים העולים על 224G, מאפייני ההפסד הדיאלקטרי הנמוך של בד קוורץ אינם ניתנים להחלפה בכל חומר אחר.